Sirovi šećer šokira podršku domaćem izazovu

Pozdrav, dođite da konzultirate naše proizvode!

bijeli šečer
Sirovi šećer šokira podršku domaćem izazovu

Sirovi šećer jučer je blago oscilirao, potaknut očekivanjima o padu brazilske proizvodnje šećera.Glavni ugovor dostigao je vrhunac na 14,77 centi po funti i pao na 14,54 centa po funti.Konačna zaključna cijena glavnog ugovora porasla je 0,41% na 14,76 centi po funti.Prinos šećera u glavnim područjima proizvodnje šećerne trske u središnjem i južnom Brazilu pasti će na trogodišnji minimum u sljedećoj godini.Zbog izostanka ponovne sadnje smanjit će se prinos šećerne trske po jedinici površine i povećati proizvodnja etanola.Kingsman procjenjuje da je proizvodnja šećera u središnjem i južnom Brazilu u 2018-19. iznosi 33,99 milijuna tona.Više od 90% kineske proizvodnje Tangtanga u središnjem i južnom Brazilu.Ova razina proizvodnje šećera znači pad od 2,1 milijun tona na godišnjoj razini i bit će najniža razina od 31,22 milijuna tona u 2015-16.S druge strane, vijest o odustajanju Državne pričuve od dražbe pričuva postupno je probavila tržište.Iako je tijekom dana cijena šećera ponovno pala, on je krajem poslijepodneva povratio izgubljenu zemlju.Pozivajući se na iskustva drugih sorti, vjerujemo da prodaja rezervi neće utjecati na srednjoročni trend tržišta.Za srednjoročne i kratkoročne investitore mogu pričekati da se cijena stabilizira i kupiti ugovor 1801 uz povoljnu cijenu.Što se tiče ulaganja u opcije, spot trgovac može provesti operaciju portfelja pokrivenih opcija u kojoj se prodaje blago imaginarna call opcija na temelju kratkoročnog držanja spota.U sljedeće 1-2 godine, djelovanje portfelja pokrivenih opcija može se koristiti kao pojačivač spot prihoda.U međuvremenu, za ulagače vrijednosti, oni također mogu kupiti virtualne opcije poziva s cijenama izvršenja od 6300 do 6400. Kada cijena šećera poraste kako bi virtualna opcija postala stvarna vrijednost, možete zatvoriti call opciju s niskom cijenom izvršenja u ranoj fazi i nastavite s kupnjom nove runde virtualne call opcije (call opcija s cijenom izvršenja od 6500 ili 6600) i postupno odaberite priliku za zaustavljanje profita kada cijena šećera dosegne više od 6600 juana / tona.
Pamuk i pamučna pređa

Pamuk u SAD-u nastavio je padati, domaći pamuk povratni pritisak
Fjučersi na ledeni pamuk jučer su nastavili padati jer je splasnula zabrinutost oko potencijalne štete na pamuku uzrokovanu uraganom Maria i tržište je čekalo berbu pamuka.Glavni pamuk ICE1 u veljači pao je 1,05 centi po funti na 68,2 centa po funti.Prema posljednjim podacima USDA-e, u tjednu od 14. rujna 2017./18., pamučna mreža u SAD-u smanjila se za 63100 tona, s mjesečnim povećanjem od 47500 tona, te porastom od 14600 tona na godišnjoj razini;pošiljka od 41100 tona, mjesečno povećanje od 15700 tona, povećanje od 3600 tona na godišnjoj razini, što čini 51% procijenjenog obujma izvoza (USDA u rujnu), što je 9% više od petogodišnjeg Prosječna vrijednost.Na domaćoj strani, zhengmian i pamučna pređa bili su pod pritiskom, a konačni ugovor o pamuku iz 1801. je zatvoren. Ponuda je iznosila 15415 juana po toni, što je manje za 215 juana po toni.Ugovor o pamučnoj pređi iz 1801. zatvoren je na 23210 juana po toni, što je pad od 175 juana po toni.Što se tiče rotacije rezervnog pamuka, četvrtog dana ovog tjedna isporučeno je 30024 tone, a stvarni volumen transakcije iznosio je 29460 tona, uz stopu transakcije od 98,12%.Prosječna cijena transakcije pala je za 124 juana po toni na 14800 juana po toni.Dana 22. rujna, planirani volumen rotacije bio je 26800 tona, uključujući 19400 tona pamuka iz Xinjianga.Spot cijene zadržale su se stabilne i blago su porasle, a CC indeks 3128b trgovao se na 15974 juana po toni, što je povećanje od 2 juana po toni u odnosu na prethodni dan trgovanja.Indeks cijena 32 češljane pređe iznosio je 23400 juana po toni, a indeks cijena 40 češljanih pređa 26900 juana po toni.Jednom riječju, američki pamuk je nastavio padati, a domaće novo cvijeće postupno je popisivano.Zheng pamuk je bio pod utjecajem ovoga u kratkom roku i ostao je nestalan u srednjem i kasnom razdoblju.Investitori mogu postupno kupovati po povoljnim cijenama nakon što se probavi nesreća američkog pamuka.U isto vrijeme, nedavno mjesto pamučne pređe postupno jača, možemo čekati da se pamučna pređa stabilizira, ali i postupno kupovati po povoljnoj cijeni.
Obrok od graha

Snažan učinak američkog izvoza soje
CBOT soja je jučer lagano porasla, zatvorivši se na 970,6 centi/PU, ali sveukupno je još uvijek u rasponu box box šoka.Tjedno izvješće o izvoznoj prodaji bilo je pozitivno.U posljednjem tjednu, obujam izvoza graha u SAD iznosio je 2338000 tona, što je daleko više od tržišne prognoze od 1,2-1,5 milijuna tona.U međuvremenu, USDA je objavila da su privatni izvoznici Kini prodali 132000 tona soje.Trenutačno tržište igra igru ​​između visokog prinosa i velike potražnje.Od prošle nedjelje stopa berbe je bila 4%, a odlična i dobra stopa bila je 1% do 59% niža nego prije tjedan dana.Očekuje se negativan učinak visokog prinosa, a nastavak snažne potražnje podržat će cijenu.U usporedbi s prethodnim, relativno smo optimistični glede tržišta.Osim toga, s proizvodnjom u SAD-u, kasniji fokus postupno će se premjestiti na sadnju i rast soje u Južnoj Americi, a tema špekulacija će se povećati.Na domaćoj strani bilo je malo promjena.Zalihe soje u lukama i tvornicama ulja pale su prošlog tjedna, ali su i dalje bile na visokoj razini u istom razdoblju povijesti.Prošlog tjedna stopa pokretanja uljare porasla je na 58,72%, a prosječni dnevni promet sojinom sačmom porastao je s 115.000 tona prije tjedan dana na 162.000 tona.Zaliha sojine sačme u uljari smanjivala se šest uzastopnih tjedana prije, ali se lagano oporavila prošlog tjedna, popevši se s 824900 tona na 837700 tona od 17. rujna. Očekuje se da će uljara nastaviti s radom na visokoj razini ovog tjedna zbog na ogromnu zaradu i pripremu prije državnog dana.Ovog tjedna znatno se povećao opseg transakcija i isporuke na licu mjesta.Jučer je promet sojine sačme bio 303200 tona, prosječna cijena transakcije bila je 2819 (+28), a količina isporuke 79400 tona.Očekuje se da će sojina sačma s jedne strane nastaviti slijediti američku soju, a osnova će zasad ostati stabilna na sadašnjoj razini
Mast sojinog ulja

Prilagodba inferiornog ulja u robi
Američka soja jučer je općenito oscilirala i blago porasla, podložna snažnoj izvoznoj potražnji za američkim grahom.Nakon kratkog razdoblja prilagodbe tržišta, snažna potražnja SAD-a također će ograničiti povećanje omjera zaliha na kraju bilance i omjera skladišta i potrošnje, a cijena može ostati slaba do najniže točke sezonske žetve.Ma pan je jučer pao.Očekuje se da će se proizvodnja u rujnu, uključujući kasnije razdoblje, brzo oporaviti.Od 1. do 15. 9., izvoz Ma palmi porastao je za 20% mjesečno, a obujam izvoza u Indiju i potkontinent je opao.Ovaj krug uspona Malaja bio je relativno visok.Nakon što se izlazni učinak oporavi u kasnijoj fazi, Ma pan će imati veliku prilagodbu.Domaće osnove nisu se previše promijenile.Zaliha palminog ulja iznosi 360 000 tona, a sojinog ulja 1,37 milijuna tona.Priprema dionica za festivale ušla je u kasniju fazu, a obim transakcija se postupno smanjivao.U kasnijoj fazi, dolazak palminog ulja u Hong Kong postupno raste, a pritisak se postupno javlja.Robni fjučersi su jučer nastavili padati, kratka atmosfera se nastavila, a nafta je pratila slabljenje.U radu se predlaže pričekati i vidjeti tržišnu atmosferu.Nakon što se rizik potpuno oslobodi, možemo razmotriti intervenciju biljnog ulja s jakim osnovama.Uz to, baza palminog ulja se nakon kontinuiranog rasta smanjila, a relativna vrijednost ulja graha također je bila na relativno visokoj razini.U kasnijoj fazi stopa povrata prinosa bila je brža, a Mapan je također bio u procesu prilagodbe.U smislu arbitraže može se razmotriti pravodobna intervencija u cjenovnom širenju palme graha ili palme povrća.
Kukuruz i škrob

Cijene fjučersa blago su se oporavile
Domaća spot cijena kukuruza bila je stabilna i pala, među kojima je nastavila padati otkupna cijena poduzeća za dubinsku preradu kukuruza u Sjevernoj Kini, dok je u ostalim regijama ostala stabilna;spot cijena škroba je općenito bila stabilna, a neki su proizvođači smanjili svoje ponude za 20-30 juana po toni.Što se tiče tržišnih vijesti, inventar škroba 29 poduzeća za dubinsku preradu + luka na koje se žitnica Tianxia usredotočuje na praćenje porastao je na 176900 tona sa 161700 tona prošlog tjedna;21. rujna, plan podzajmova i podotplate trebao je trgovati 48970 tona kukuruza za privremeno skladištenje u 2013., a stvarni volumen transakcije bio je 48953 tone, s prosječnom cijenom transakcije od 1335 juana;ugovoreni prodajni plan China National Grain Storage Company Limited planirao je trgovati 903801 tona kukuruza za privremeno skladištenje u 2014., sa stvarnim volumenom transakcije od 755459 tona i prosječnom cijenom transakcije od 1468 juana 。 Cijene kukuruza i škroba su fluktuirale u ranoj trgovini i na kraju malo porastao.Radujući se kasnijoj fazi, s obzirom na visoke cijene proizvodnih i marketinških površina koje odgovaraju dugoročnoj cijeni kukuruza, to ne pogoduje stvarnoj potražnji i potražnji za novim kukuruzom.Stoga ostajemo pri medvjeđem prosuđivanju;Što se tiče škroba, s obzirom na utjecaj inspekcije zaštite okoliša ili slabljenje, doći će do novih proizvodnih kapaciteta prije i nakon uvrštavanja novog kukuruza u kasniju fazu.Očekujemo da će se dugoročna ponuda i potražnja poboljšati.U kombinaciji s očekivanjima cijene kukuruza i potencijalnom politikom subvencija za dubinsku preradu, također vjerujemo da je buduća cijena škroba također precijenjena.U ovom slučaju predlažemo da ulagači nastave držati arbitražni portfelj arbitražnog raspona cijena kukuruza/škroba ili škrobnog kukuruza početkom siječnja i uzeti najvišu vrijednost s kraja kolovoza kao stop gubitak.
jaje

Spot cijene nastavljaju padati
Prema podacima Zhihue, cijena jaja u cijeloj zemlji nastavila je padati, pri čemu je prosječna cijena u glavnim proizvodnim područjima pala za 0,04 juana/Jin, a prosječna cijena u glavnim prodajnim područjima pala je za 0,13 juana/Jin.Praćenje trgovine pokazuje da trgovci lako primaju robu i sporo kreću robu.Ukupna trgovinska situacija je neznatno poboljšana u odnosu na prethodni dan.Zaliha trgovaca je niska i nastavlja blago rasti u usporedbi s prethodnim danom.Medvjeđa očekivanja trgovaca su oslabljena, osobito u istočnoj i jugozapadnoj Kini. Medvjeđa očekivanja su jaka.Cijena jaja nastavila je padati ujutro, postupno se oporavila poslijepodne i naglo se smanjila.Što se tiče zaključne cijene, ugovor u siječnju poskupio je za 95 juana, ugovor u svibnju porastao je za 45 juana, a ugovor u rujnu je skoro dospio.Iz analize tržišta možemo vidjeti da je spot cijena jaja nastavila naglo padati u bliskoj budućnosti kao što je i planirano, a pad cijene termina je relativno manji od promptne cijene, a popust na terminsku cijenu se promijenio. u premiju, što ukazuje da su se tržišna očekivanja promijenila, odnosno od očekivanja koje odražava pad najviša točka spot cijena u prošlosti do očekivanja porasta prije Proljetnog festivala u kasnijem razdoblju.Iz perspektive tržišnih performansi, može se očekivati ​​da će tržište biti oko 4000 kao najniže područje cijene u siječnju.U ovom slučaju, preporuča se da investitori pričekaju i vide.
Živa svinja

Nastavi padati
Prema podacima zhuyi.com, prosječna cijena živih svinja bila je 14,38 juana/kg, 0,06 juana/kg niža nego prethodnog dana.Cijena svinja nastavila je padati bez pogovora.Jutros smo primili vijest da je nabavna cijena poduzeća za klanje pala za 0,1 juan/kg.Cijena u sjeveroistočnoj Kini je probila 7, a glavna cijena je 14 yuana/kg.Cijena svinja u istočnoj Kini je smanjena, a cijena svinja u drugim regijama osim Shandonga i dalje je bila iznad 14,5 juana/kg.Henan u središnjoj Kini je predvodio pad, za 0,15 juana/kg.Dva jezera su privremeno stabilna, a glavna cijena je 14,3 juana/kg.U južnoj Kini cijena je pala za 0,1 juan/kg, glavna cijena Guangdonga i Guangxija bila je 14,5 juana/kg, a Hainana 14 juana/kg.Jugozapad je pao 0,1 juan/kg, Sichuan i Chongqing 15,1 juan/kg.Legenda o zlatu, srebru i desetici je upravo ovakva.Ne postoji povoljna podrška za kratkoročnu cijenu.Činjenica je da postoji rast prodaje.Poduzeća za klanje iskorištavaju situaciju i povećanje nije očito.Očekuje se da će cijena svinja i dalje padati.
Energizacija
parni ugljen

Zastoj u luci, povratni poziv visoke cijene
Pod pritiskom vijesti poput loše opće crne atmosfere i jamstva opskrbe temeljene na politici, dinamični termini za ugljen jučer su se oštro preokrenuli, s glavnim ugovorom 01 koji se zatvorio na 635,6 u noćnom trgovanju, a razlika u cijeni između 1-5 suzila se na 56,4.Što se tiče spot tržišta, pod utjecajem nadolazećeg 19. Nacionalnog kongresa Komunističke partije Kine, neki otvoreni rudnici u Shaanxiju i Shanxiju zaustavili su proizvodnju i smanjili proizvodnju.Iako su ograničenja za pokretanje eksplozivnih naprava ukinuta u Unutarnjoj Mongoliji, opskrba proizvodnih područja i dalje je oskudna, a cijena ugljena na kopu i dalje raste.Što se tiče luka, cijena ugljena u luci je i dalje na visokoj razini.Zbog visokih troškova i uvažavanja dugoročnih tržišnih rizika, trgovci nisu oduševljeni utovarom robe, a stupanj prihvaćanja daljnjih tvrtki za trenutnu visoku cijenu nije visok.Parni ugljen Qinhuangdao 5500 kcal + 0-702 juana / tona.

Povodom vijesti, Nacionalna komisija za razvoj i reformu nedavno je objavila obavijest o osiguranju transporta ugljena, električne energije, nafte i plina, u kojoj se navodi da sve pokrajine, autonomne regije i gradovi te relevantna poduzeća trebaju pojačati dinamičko praćenje i analizu proizvodnje ugljena i transportne potražnje, pravodobno otkrivati ​​i koordinirati za rješavanje otvorenih problema u opskrbi, te nastojati osigurati stabilnu opskrbu ugljenom prije i nakon 19. Nacionalnog kongresa Komunističke partije Kine.

Oporavio se inventar sjevernih luka, s prosječnim dnevnim volumenom pošiljki od 575 000 tona, dnevnim prosječnim željezničkim transferom od 660 000 tona, inventarom luka od +8-5,62 milijuna tona, inventarom luke Caofeidian od – 30 do 3,17 milijuna tona i inventar luke Jingtang SDIC + 4 do 1,08 milijuna tona.

Jučer je dnevna potrošnja elektrana ponovno skočila.Šest glavnih obalnih energetskih grupa potrošilo je 730 000 tona ugljena, s ukupno 9,83 milijuna tona ugljena na zalihama i 13,5 dana skladištenja ugljena.

Kineski indeks obalnog transporta ugljena porastao je jučer za 0,01% na 1172
Općenito, važni sastanci od rujna do listopada i inspekcija zaštite okoliša/sigurnosti proizvodnih područja mogu nastaviti ograničavati isporuku.Iako je dnevna potrošnja nizvodnih elektrana smanjena, ona je i dalje na visokoj razini, a spot potpora je jaka.Za terminsko tržište ugovor 01 odgovara špici sezone grijanja, ali postoji pritisak da se na vrijeme stavi zamjenski kapacitet i pojavljuje se visoki tlak.Treba obratiti pozornost na cjelokupnu atmosferu okolnog tržišta, stopu pada dnevne potrošnje i oslobađanje naprednih proizvodnih kapaciteta.
PTA

Proizvodnja i marketing poliestera općenito, PTA slab rad
Jučer ukupna atmosfera robe nije bila dobra, PTA je bio slab, a glavni ugovor 01 zatvoren je na 5268 u noćnom trgovanju, a razlika u cijeni između 1-5 proširila se na 92. Tržišne transakcije imaju veliki opseg, uglavnom glavni dobavljači kupnju robe na licu mjesta, neke tvornice poliestera su primile narudžbe, tržišna osnova se i dalje smanjuje.Unutar dana, glavni spot i 01 Ugovor dogovorili su osnovu transakcije uz diskont 20-35, skladišni račun i 01 ugovornu ponudu uz popust 30;tijekom dana preuzeto je 5185-5275, dostavljeno na transakciju 5263-5281, a trgovano je 5239 skladišnica.

Jučer je cijena PX-a pala u šoku, a CFR je ponudio 847 USD/T (-3) preko noći u Aziji, a naknada za obradu bila je oko 850. PX je izvijestio o 840 USD/T u listopadu i 852 USD/T u studenom.U budućnosti bi domaći PX mogao biti poništen, ali se ne očekuje da ga nema na zalihama.

Što se tiče PTA postrojenja, vrijeme remonta seta PTA postrojenja s godišnjom proizvodnjom od 1,5 milijuna tona u provinciji Jiangsu produženo je za oko 5 dana;prvi brod PX poduzeća PTA u proizvodnoj liniji Huabin br.1 nedavno je stigao u Hong Kong, ali pitanja skladišnog spremnika nisu u potpunosti implementirana, a konzervativno se očekuje da će početi u studenom;poduzeće PTA u provinciji Fujian potpisalo je sporazum o restrukturiranju i do tada bi proces pokretanja mogao biti ubrzan, a preliminarni plan je nastavak pokretanja dijela proizvodnih kapaciteta u četvrtom tromjesečju.

Što se tiče nizvodne strane, ukupna proizvodnja i prodaja poliesterske pređe Jiangsu i Zhejiang još su jučer bili općenito, s prosjekom procijenjenim na 60-70% oko 15:30;prodaja direktnog predenja poliestera bila je prosječna, a nizvodno je samo trebala nadopuna, većina proizvodnje i prodaje je bila oko 50-80%.

Općenito, održavanje PTA postrojenja od rujna do listopada, u kombinaciji s malim zalihama poliestera i velikim opterećenjem, i dalje je podržano kratkoročnom strukturom ponude i potražnje.Međutim, za terminski ugovor 01, podrška PX-a na strani troškova bila je slaba u četvrtom tromjesečju.Pod pritiskom vlastitih novih i starih uređaja od studenog do prosinca bilo je teško održavati visoke troškove obrade, a pritisak povratnog poziva PTA je ostao.Trebamo obratiti pozornost na cjelokupnu atmosferu robnog tržišta, nizvodnu proizvodnju poliestera i promjene prodaje i zaliha te međunarodne cijene nafte.
Tianjiao

Shanghai Rubber 1801 mogao bi se stabilizirati u kratkom roku
Što se tiče nedavnog pada (1) 1801. učinkovita regresija cjenovnog širenja, podaci iz kolovoza bili su niži od dugog očekivanja, potvrđujući slabu potražnju kratkih pozicija (2) oslabila je ploča na strani ponude.(3) U industriji gume, većina kratkih pozicija u konfiguraciji diska, nestandardnih skupova, tri trenda na isti, što je rezultiralo u 11 trgovačkih dana vratiti na 800 bodova.2. Kratkoročno, mislim da će 14500-15000 ostati i odskočiti kako bi vidjeli cijeli industrijski proizvod i crno.

PE?

Prije festivala još uvijek treba osloboditi potražnju za pripremom robe, a unutarnje i vanjsko visenje naopako se širi, a makro i robna atmosfera slabi, a kratkoročno još uvijek postoji pritisak

Dana 21. rujna tvornička cijena LLD-a za Sinopec u Sjevernoj Kini, Istočnoj Kini, središnjoj Kini, PetroChina, Istočnoj Kini, Južnoj Kini, Jugozapadnoj Kini i Sjeverozapadnoj Kini smanjena je za 50-200 juana po toni, a na niskom tržištu cijena u sjevernoj Kini pala je na 9350 juana / tona (kemijska industrija ugljena).Trenutno je l1801 litra vode u sjevernoj Kini na licu mjesta prodano za 170 juana / T. cijena franko tvornice petrokemijskih postrojenja smanjena je na velikom području.Bilo je više trgovaca koji su slali robu po obrnutoj tržišnoj cijeni, a namjera primanja nizvodno bila je opća. Međutim, potražnja za jeftinom robom je porasla, a pritisak na spot strani i dalje ostaje;osim toga, 20. rujna, CFR Daleki istok low-end cijena ekvivalentna RMB 9847 / T, vanjsko tržište visi naopačke na 327 yuana / T, a spot cijena je još uvijek naopako na 497 yuana / T. potencijal vanjska potpora nastavit će utjecati na obujam uvoza u listopadu;u smislu razlike u cijeni srodnih proizvoda, razlika u cijeni između hd-lld i ld-lld je 750 yuana / T odnosno 650 yuana / T, a povezani proizvodi s pločicom Pritisak lica i dalje se smanjuje, nestandardna arbitraža mogućnosti su još manje.Općenito, iz perspektive cjenovnog raspona, potencijalna potpora vanjskih tržišta je ojačana, pritisak na srodne proizvode nastavio je popuštati, a pritisak na spot strani postupno je popuštao s padom cijena.Iako oštar pad cijena terminskih ugovora nastavlja sputavati kratkoročnu potražnju zbog smanjenja obujma američkih Federalnih rezervi i slabljenja ukupne robne atmosfere, potražnja za robom spremnom za blagdane vjerojatno će biti oslobođena.

Iz perspektive ponude i potražnje, zalihe PetroChina jučer su nastavile padati na oko 700 000 tona, a petrokemija je nastavila prodavati dobit zalihama prije festivala.Osim toga, centralizirano oslobađanje mjesta za ranu konsolidaciju zaštite, zajedno s nedavnim slabljenjem makro i robne atmosfere, povećalo je kratkoročni pritisak.Međutim, ti negativni učinci će se postupno probaviti u ranom padu cijena.Osim toga, postoji potražnja za pripremom robe prije festivala nizvodno u bliskoj budućnosti Nakon stabilizacije pojavit će se vjerojatnost potražnje.Osim toga, proširit će se unutarnja i vanjska inverzija, ublažit će se pritisak na nestandardne proizvode, a tržište će postupno probaviti spot pritisak, a i dalje će postojati vjerojatnost da će se potražnja ponovno povećati u kasnijem razdoblju (zalihe prije festivala).Stoga se predlaže da prije festivala pričekamo priliku za probno skladište lakih skladišta i pažljivo držimo kratke pozicije u ranoj fazi.Procjenjuje se da je glavni raspon cijena l1801 9450-9650 juana po toni.

PP?

Makro i robna atmosfera oslabljena, pritisak ponovnog pokretanja uređaja i podrška za razliku cijena, potražnja za dionicama, oprezna pristranost PP-a

Dana 21. rujna, franko tvorničke cijene domaćih regija Sinopec Sjeverna Kina, Južna Kina i PetroChina Južna Kina smanjene su za 200 juana po toni, niska tržišna cijena u istočnoj Kini nastavila je padati na 8500 juana po toni, cijena je porasla od pp1801 na spotu u istočnoj Kini suzila se na 110 yuana/T, cijena fjučersa je bila pod pritiskom, trgovci su povećali otpremu za raspakiranje, nizvodne ponude koje su bile samo potrebne za kupnju, izvor niske cijene je probavljan, a spot pritisak je ublažen. krajnja cijena nastavila se vraćati na 8100 juana / tona, cijena podrške prahu bila je oko 8800 juana / tona, a prah nije imao profita, tako da bi se alternativna podrška postupno odražavala.Osim toga, 20. rujna, cijena RMB niske cijene za CFR Daleki istok lagano je pala na 9233 juana po toni, pp1801 je invertirana na 623 juana po toni, a trenutne dionice su invertirane na 733 juana po toni.Prozor za izvoz je otvoren, a vanjska podrška nastavlja jačati.Iz perspektive cjenovnog raspona, baza ostaje relativno niska, ponuda roba je učvršćena, a spot je nazadan, što potiskuje tržište.U bliskoj budućnosti, trgovci su također povećali svoje napore u otpremi, a kratkoročni pritisak se povećao.Međutim, s korekcijom cijene, pritisak na naknadno tržište može se postupno ublažiti, a spremnost nizvodnog za primanje robe se ponovno povećala.Osim toga, i panel i spot nastavili su visjeti naglavačke na vanjskom tržištu s velikom maržom, a ploča je također u blizini Powdera umjesto podrške, cjelokupno djelovanje može biti oslabljeno, a također je ojačana podrška diferencijalne cijene .

Iz perspektive ponude i potražnje, stopa održavanja PP postrojenja privremeno je stabilizirana na 14,55%, a omjer vučenja privremeno je stabiliziran na 28,23% jučer.Međutim, Shenhua Baotou, Shijiazhuang Rafinery i Haiwei Petrochemical Co., Ltd. planiraju ponovno pokrenuti u bliskoj budućnosti.Osim toga, novi proizvodni kapaciteti će se postupno oslobađati (Ningmei faza III, Yuntianhua (600096, Osim toga, trenutno je osnova još uvijek niska, a opskrba robom utvrđena ugovorom 01 postupno se vratila na mjesto. Međutim, ovaj dio pritiska je probavljen s padom cijene.U posljednje vrijeme potražnja za plastičnim pletivom raste na niskoj razini.Ukupna potražnja za sezonalnošću nije dokazana.Osim toga postoji potražnja za pripremom robe prije 11. Festival. Trenutno, PP će i dalje biti pritisak na licu mjesta. Nastavite probaviti igru ​​između sezonskog povratka potražnje i probave, tako da kratkoročno disk ili oprezno kratkoročno, usredotočujući se na potporu oporavku potražnje , unutarnje i vanjske naopako i zamjena praha. Procjenjuje se da je današnji raspon cijena pp1801 8500-8650 juana / tona.
metanol

MEG je pao, profit olefina nizak i mjesto s popustom, proizvodno područje usko, metanol kratko oprezan

Spot: 21. rujna spot cijena metanola je rasla i padala jedna s drugom, od čega je najniža cijena Taicanga bila 2730 juana po toni, a spot cijena Shandonga, Henana, Hebeija, Unutrašnje Mongolije i jugozapadne Kine bila je 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 tereta) i 2750 (- 180 vozarina) juana / tona, a najniža cijena isporučive robe u proizvodnom području bila je 2870- 3020 yuana / tona, a proizvodni i marketinški arbitražni prozor potpuno je zatvoren 01 pari Taicanga nastavio je visjeti naopako do 32 yuana / tona.S obzirom na kontinuirano zatvaranje arbitražnog prozora proizvodnje i marketinga, to nedvojbeno ima neizravnu podršku za port spot i disk;

Interna i vanjska razlika u cijeni: 20. rujna, CFR Kina spot cijena RMB-a ponovno je pala na 2895 juana / tona (uključujući 50 lučkih raznih naknada), ma801 je preokrenuo vanjsku cijenu na 197 juana / T, mjesto istočne Kine obrnulo je vanjsku cijenu na 165 juana / T, a pojačana je potpora vanjskog tržišta za domaće spot i disk.

Trošak: cijena ugljena Ordos (600295, dijagnostička jedinica) i 5500 dakakou ugljena u Jiningu u provinciji Shandong jučer je bila 391 i 640 juana po toni, a cijena koja odgovara površini ploče bila je 2221 i 2344 juana po toni.Osim toga, cijena metanola za plinsku glavu Sichuan Chongqing bila je 1830 juana / tona u istočnoj Kini, a cijena koksnog plina u sjevernoj Kini bila je 2240 juana / tona u istočnoj Kini;

Potražnja u nastajanju: u smislu naknade za obradu diska, PP + MEG je ponovno pao na 2437 juana / tona, i dalje na relativno visokoj razini.Međutim, troškovi diska i spot obrade od pp-3 * ma ponovno su pali na 570 i 310 juana / T. Jučer je Megin disk naglo pao, povećavajući pritisak koji je doveo PP u maski;

U cjelini, cijene terminskih ugovora jučer su nastavile naglo padati, uglavnom zbog smanjenja MEG-a i Federalnih rezervi, što je rezultiralo naglim trendom pada ukupne robne atmosfere.Osim toga, PP se još uvijek suočava s pritiskom novih proizvodnih kapaciteta, ponovnog pokretanja uređaja i odljeva mjesta skrućivanja diska u kratkom roku.Međutim, postoje znakovi postupnog popuštanja temeljnog pritiska, a spot cijena je i dalje čvrsta, uz proširenje diskom pokrivenog mjesta i planirano parkiranje Brunei uređaja kao i pozitivnu podršku nakon potvrde dokumenata pomorske uprave, inventar luka istočne Kine također je pao na visokoj razini ovog tjedna.Kratkoročno je oprezno biti kratko, a ne preporuča se loviti kratko.Procjenjuje se da je dnevni raspon cijena ma801 2680-2750 juana po toni.
sirova nafta

Tržišni fokus OPEC jmmc mjesečni sastanak

Vijesti s tržišta i važni podaci

Fjučersi na sirovu naftu WTI za studeni su pali za 0,14 dolara, ili 0,28%, na 50,55 dolara po barelu.Brentovi studeni termini za sirovu naftu porasli su za 0,14 dolara, ili 0,25%, na 56,43 dolara po barelu.NYMEX listopadski benzinski termini su zatvoreni na 1,6438 dolara po galonu.NYMEX listopadski termini za lož ulje zaključeni su na 1,8153 dolara po galonu.

2. Izvještava se da se očekuje da će se sastanak nadzora smanjenja proizvodnje održati u Beču u petak u 16:00 po pekinškom vremenu, a domaćin će biti Kuvajt i kojem će prisustvovati dužnosnici iz Venezuele, Alžira, Rusije i drugih zemalja.Na sastanku će se raspravljati o pitanjima kao što su produženje sporazuma o smanjenju proizvodnje i praćenje izvoza kako bi se procijenila stopa provedbe smanjenja, izvijestio je Reuters.Predstavnik OPEC-a je, međutim, rekao da trenutno sve zemlje nisu postigle konsenzus o produljenju sporazuma o smanjenju proizvodnje, te da se o svemu još treba razgovarati.

Ruski ministar energetike: OPEC i zemlje koje nisu članice OPEC-a raspravljat će o pitanju regulacije izvoza sirove nafte na sastanku u Beču.Prema tržišnim vijestima, Tehnički odbor OPEC-a predložio je da ministri zemalja proizvođača nafte nadziru izvoz sirove nafte kao dodatak sporazumu o smanjenju proizvodnje.

4. Goldman Sachs: očekuje se da razgovori OPEC-a neće produžiti sporazum o smanjenju proizvodnje nafte, ali je prerano za zaključak.Vjeruje se da nadzorni odbor za smanjenje proizvodnje nafte OPEC-a ovog tjedna neće predložiti produljenje sporazuma o smanjenju proizvodnje.Trenutni jaki temelji podupiru Goldmanovo ponavljanje očekivanja da će distribucija nafte porasti na 58 dolara po barelu do kraja godine.

Tankertracker: Očekuje se da će se izvoz sirove nafte OPEC-a smanjiti za 140 000 B/D na 23,82 milijuna B/D od 7. listopada.

L. investicijska logika

U posljednje vrijeme tržište se usredotočilo na mjesečni jmmc sastanak OPEC-a, a nekoliko pitanja kojima tržište posvećuje više pažnje su: 1. Hoće li se produžiti sporazum o smanjenju proizvodnje;2. Kako ojačati provedbu i nadzor sporazuma o smanjenju proizvodnje te hoće li se pratiti pokazatelji izvoza;3. Hoće li se Nigerija i Libija pridružiti timu za smanjenje proizvodnje.Općenito, zbog značajnog smanjenja zaliha nafte ove godine, OPEC možda neće razmatrati produženje sporazuma o smanjenju proizvodnje u trenutnoj vremenskoj točki, ali nije isključeno da će se privremeni sastanak održati u prvom tromjesečju sljedeće godine kako bi produžiti smanjenje proizvodnje.Procjenjujemo da će današnji sastanak jmmc-a biti usredotočen na to kako pojačati nadzor i provedbu smanjenja proizvodnje.Međutim, postoji još mnogo tehničkih problema koje treba riješiti u nadzoru obujma izvoza.Trenutno proizvodnja Nigerije i Libije nije u potpunosti vraćena na normalnu razinu, tako da vjerojatnost smanjenja proizvodnje možda nije velika.
asfalt

Tržište robe sveukupno palo, isporuka asfalta na licu mjesta poboljšana
Pregled pregleda:
Sveukupno tržište robnih terminskih ugovora jučer je pokazalo silazni trend, pri čemu su koksni ugljen i ferosilicij pali za više od 5%, kemijski proizvodi općenito pali, metanol za više od 4%, guma i PVC za više od 3%.Specifični termini za asfalt zadržali su silazni trend tijekom dnevnog trgovanja.Završna cijena glavnog ugovora 1712 jučer poslijepodne iznosila je 2438 juana po toni, što je bilo 34 juana po toni niže od jučerašnje cijene poravnanja, uz smanjenje od 1,38% za 5500 ruku.Na ovaj pad u većoj mjeri utječe opća atmosfera na tržištu roba i nema daljnjeg pogoršanja temelja asfalta.

Spot tržište je ostalo stabilno, s glavnim transakcijskim cijenama od 2400-2500 juana po toni na tržištu istočne Kine, 2350-2450 juana po toni na tržištu Shandong i 2450-2550 juana po toni na tržištu južne Kine.Trenutno, nakon završetka ekološkog nadzora, nizvodna cesta se postupno obnavlja.Nakon prestanka nadzora okoliša u Shandongu, rafinerijske pošiljke su poboljšane, a regija Istočne Kine također se postupno oporavlja.Međutim, trenutno na ovom području ima dosta oborina, a količina nije objavljena.U sjevernoj Kini trgovci su aktivniji u pripremi robe prije državnog praznika, a ukupna situacija s pošiljkama je dobra. Stanje plina je dobro, a ukupna pošiljka je relativno ujednačena.Trenutačno, razdoblje izgradnje u sjevernoj Kini traje gotovo mjesec dana od sredine do posljednjih deset dana listopada.Utjecaj na okoliš na izgradnju cesta se usporava, a u bliskoj budućnosti bi se trebali ubrzati radovi kako bi se podržala potražnja za asfaltom.Kako se bliži praznik državnog praznika, situacija s centraliziranim zalihama u Shandongu, Hebeiju, sjeveroistoku i drugim regijama postupno je ublažila pritisak na zalihe rafinerija.Na strani troškova, spot asfalt je u relativnom položaju.Nakon podizanja cijene sirove nafte, teoretska dobit rafinerije pala je prošlog tjedna za 110 juana na 154 juana po toni, a prostor za daljnje smanjenje spot cijene je relativno ograničen.Međutim, treba napomenuti da zbog utjecaja čimbenika zaštite okoliša na potražnju i kontrolu onečišćenja zraka zimi, buduća potražnja može biti manja od očekivane.Osim toga, do kraja ove godine značajno će se povećati proizvodni kapacitet rafiniranja asfalta u različitim regijama, a značajno će se povećati i proizvodni kapacitet rafiniranja asfalta.

U cjelini, u usporedbi s potražnjom za asfaltom u tradicionalnoj špici sezone, postoji ograničen prostor za daljnji nagli pad.Očekuje se da će s oporavkom nizvodne gradnje u budućnosti biti daljnjeg prostora za rast.

Prijedlozi strategije:
Cijena od 2500 yuana, dugo cjenkanje, obratite pozornost na promjenu mjesečne razlike u cijeni.

Rizik strategije:
Proizvodnja asfalta je prekomjerna, a ponuda je prekomjerna, a međunarodna cijena nafte jako varira.

Kvantitativne opcije
Široka prodaja sojine sačme može postupno prestati pobjeđivati, a implicirana volatilnost šećera će rasti
Opcije sojinog obroka

Kao glavni ugovor u siječnju, cijena fjučersa sojine sačme nastavila je fluktuirati 21. rujna, a dnevna cijena zatvorena je na 2741 juan / tona.Volumen trgovanja i pozicija tog dana iznosili su 910000 odnosno 1880000.

Volumen trgovanja opcijama sojine sačme danas je ostao stabilan, s ukupnim prometom od 11300 ruku (jednostrano, isto dolje), i pozicijom od 127700. U siječnju je obujam ugovora činio 73% ukupnog prometa ugovora i pozicija je bila za 70% svih ugovornih pozicija.Ograničenje jednostrane pozicije opcije sojine sačme spušteno je sa 300 na 2000., a aktivnost tržišnih transakcija značajno je porasla.Omjer volumena prodajne opcije sojine sačme i volumena call opcije pomaknut je na 0,52, a omjer pozicije prodajne opcije i pozicije call opcije zadržao se na 0,63, a raspoloženje je ostalo neutralno i optimistično.Očekuje se da će tržište zadržati uski raspon oscilacija prije nacionalnog dana.

Nakon objavljivanja USDA mjesečnog izvješća o ponudi i potražnji, implicirana volatilnost nastavila je opadati.U siječnju je izvršna cijena ugovora o paušalnoj vrijednosti opcije sojine sačme pomaknula se na 2750, implicirana volatilnost nastavila se smanjivati ​​na 16,94%, a razlika između implicitne volatilnosti i 60-dnevne povijesne volatilnosti proširila se na – 1,83%.Nakon objavljivanja mjesečnog izvješća USDA o ponudi i potražnji u rujnu, situacija u kojoj implicirana volatilnost odstupa od povijesne volatilnosti može doći do kraja, a očekuje se da će cijena diska održavati malu fluktuaciju, a implicirana volatilnost je na prilično niskoj razini .Predlaže se da se pozicija opcija širokog raspona (m1801-c-2800 i m1801-p-2600) može prodavati korak po korak kako bi se spriječio rizik povećane volatilnosti do vikenda.Dobit i gubitak od prodaje opcija širokog raspona iznosi 2 Yuana po dionici.
Opcije šećera

Cijena glavnog siječanjskog ugovora o terminima za bijeli šećer pala je 21. rujna, a dnevna cijena zatvorena je na 6135 juana po toni.Volumen trgovanja siječanjskog ugovora iznosio je 470000, a pozicija 690000. Volumen trgovanja i pozicija ostali su stabilni.

Danas je ukupni obujam trgovanja šećernim opcijama bio 6700 (jednostrano, isto dolje), a ukupna pozicija bila je 64700. Granica jednostrane pozicije šećerne opcije također je smanjena sa 200 na 2000, a volumen trgovanja i pozicija opcije su povećani značajno.Trenutačno je obujam ugovora u siječnju iznosio 74%, a pozicija 57%.Današnji ukupni volumen trgovanja šećernim opcijama PC_ Omjer pomaknuo se na 0,66, pozicija PC_ Omjer je ostao na 0,90, a aktivnost opcija s bijelim šećerom ponovno se smanjila_ Sposobnost omjera da reagira na emocije je ograničena.

Trenutačno, povijesna volatilnost šećera od 60 dana iznosi 11,87%, a implicirana volatilnost opcija paušalne vrijednosti u siječnju je porasla na 12,41%.Trenutno je razlika između implicirane volatilnosti i povijesne volatilnosti opcija s paušalnim vrijednostima u siječnju smanjena na 0,54%.Volatilnost raste, a rizik portfelja put opcija raste.Predlaže se oprezno držanje pozicije opcije stavljenog širokog raspona (prodaja sr801p6000 i sr801c6400) i prikupljanje vremenske vrijednosti opcije.Danas je dobit i gubitak portfelja prodaje širokog raspona (sr801p6000 i sr801c6400) 4,5 juana po dionici.
TB

Prašina “smanjenja razmjera” se slegla, prinos novčanih obveznica je porastao na Kinu

Pregled tržišta:
Termini na trezorske obveznice fluktuirali su niže tijekom dana, većina se zatvorila, a raspoloženje na tržištu nije bilo visoko.Petogodišnji glavni ugovor tf1712 zatvoren je 0,07% niže na 97.450 juana, s 9179 lotova obujma trgovanja, 606 manje nego prethodnog dana trgovanja i 64582 pozicije, 164 manje nego prethodnog dana trgovanja.Ukupni broj transakcija tri ugovora bio je 9283, uz smanjenje od 553, a ukupna pozicija od 65486 ugovora smanjena je za 135. Desetogodišnji glavni ugovor t1712 zatvorio se 0,15% na 94,97 juana, uz promet od 35365, povećanje od 7621, i smanjenje od 74 ruke na poziciji 75017. Ukupan broj transakcija tri ugovora bio je 35586, povećanje od 7704, a ukupna pozicija od 76789 ugovora smanjena je za 24.

Analiza tržišta:
Izjava FOMC-a Federalnih rezervi SAD-a u rujnu pokazala je da je postupno pasivno smanjenje ljestvice započelo u listopadu ove godine, dok je referentna kamatna stopa ostala nepromijenjena s 1% na 1,25%.Očekuje se da će kamatne stope biti ponovno podignute u 2017., što će dovesti do dugotrajnog straha tržišta od monetarnog zaoštravanja u kratkom roku.Prinos američkih obveznica Trezora naglo je porastao, a na prinos domaćeg međubankovnog tržišta novčanih obveznica utjecala je vodljivost, a raspon povećanja je proširen.Očekuje se da će središnja banka Kine sniziti neutralnu stopu središnje banke u četvrtom tromjesečju, ali na to neće utjecati umjereno povećanje stope kineske središnje banke.

Osnovni ton održavanja stabilnosti ostaje isti kao i prije, a kapital se iz dana u dan usporava: središnja banka je u četvrtak izvršila obrnute repo operacije od 40 milijardi, a u četvrtak 20 milijardi na 28 dana, a na licitaciji je dobila kamatu stope su bile 2,45% odnosno 2,75%, koje su bile iste kao i prošli put.Istog dana bilo je 60 milijardi dospijeća obrnutih otkupa, što je u potpunosti nadoknadilo dospijeće sredstava.Zaštita na otvorenom tržištu središnje banke dospijeva dva uzastopna dana, zadržavajući ton stabilnosti kao i prije.Većina međubankovnih repo kamatnih stopa je pala, a sredstva su postupno usporavala.Međutim, nakon što je pritisak likvidnosti popustio, na tržištu još uvijek nije bilo trgovačkog entuzijazma, što ukazuje da su tržišni fondovi i dalje bili oprezni nakon početka smanjenja ljestvice Fed-a i prije kraja tromjesečne procjene MPa.

Snažna potražnja za obveznicama CDB-a, slaba potražnja za obveznicama banaka za uvoz i izvoz: dobitni prinos na 3-godišnje obveznice Kineske razvojne banke s fiksnom kamatom je 4,1970%, višekratnik ponude je 3,75, dobitni prinos od 7-godišnji fiksni kamatne dodatne obveznice iznosi 4,3486%, a višekratnik ponude 4,03.Dobitnički prinos 3-godišnje dodatne obveznice s fiksnom kamatom je 4,2801%, višestruka ponuda je 2,26, 5-godišnja dodatna obveznica s fiksnom kamatom je 4,3322%, višestruka ponuda je 2,21, 10-godišnja dodatna obveznica s fiksnom kamatom je 4,3664%, višestruka ponuda je 2,39.Rezultati nadmetanja na primarnom tržištu su podijeljeni, a prinosi na pobjedničku ponudu dvofaznih obveznica Kineske razvojne banke su niži od vrijednosti Kineske nacionalne razvojne banke, a potražnja je jaka.Međutim, prinos trofaznih obveznica uvozno-izvozne banke koji dobivaju ponudu uglavnom je veći od vrijednosti kineskih obveznica, a potražnja je slaba.

Prijedlozi za rad:
Smanjeće čizme Federalnih rezervi SAD-a službeno su implementirane, a Federalne rezerve su pokazale stav “blizu orla i daleko od golubice”.Iako je prinos domaćih trezorskih obveznica veći zbog provodnog utjecaja američkog duga, glavna kontradikcija na tržištu obveznica je još uvijek likvidnost.Središnja banka je rano ujutro postavila stabilnu i neutralnu likvidnost.Štoviše, pod utjecajem kineske ekonomske prognoze u četvrtom tromjesečju, središnja banka vjerojatno neće slijediti FED u podizanju kamatnih stopa. Vrijeme utjecaja inozemnog provodljivog rizika je ograničeno.Većina međubankovnih repo kamatnih stopa je pala, a sredstva su postupno usporavala.Međutim, nakon što je pritisak likvidnosti popustio, na tržištu još uvijek nije bilo trgovačkog entuzijazma, što ukazuje da su tržišni fondovi i dalje bili oprezni nakon početka smanjenja ljestvice Fed-a i prije kraja tromjesečne procjene MPa.Zadržati nepromijenjenu prosudbu uskog šoka na kraju tromjesečja.

Odricanje od odgovornosti: informacije u ovom izvješću prikupljaju i analiziraju Huatai futures, a sve su iz objavljenih podataka.Analiza informacija ili mišljenja izražena u izvješću ne predstavljaju prijedloge ulaganja.Ulagatelji snose prosudbu donesenu na temelju mišljenja u izvješću i mogućih gubitaka.


Vrijeme objave: 04.11.2020